常熟锂电独角兽，再次向港股阛阓发起冲击！

日前，江苏正力新能再次递交港交所上市恳求，其于2024年7月26日的初次恳求也曾失效。时隔六个月，正力新能更新招股书后再次闯关。

正力新能是一家能源及储能电板制造商，提供电芯、模组、电板包、电板簇、电板惩处系统的一体化决策，极力于于拓展电化学居品在陆海空互联全场景(“LISA”)下的大界限运用。

看成2019年认真设置的锂电厂商，正力新能无疑是一匹行业黑马。据其初次提交的招股书，正力新能2023年能源电板装机量在中国能源电板出产商中排行第10，限度2024年前8个月，该排行飞腾至第九位。

在初次递交招股书的前2日，正力新能完成临了一轮融资，其估值卓越180亿元。而这只超等独角兽背后的掌舵东谈主，恰是曹德旺的胞妹。跟着正力新能在赛谈中杀出重围，曹芳也进一步扩大了眷属买卖邦畿。

排行飞腾，吃亏抓续

第二次递交招股书，正力新能的行业排行暗暗前进了一位。

招股书透露，凭证弗若斯特沙利文论说，限度2024年8月31日止八个月，按能源电板装机量计，正力新能在能源电板阛阓排行第9名。其中，在磷酸铁锂能源电板阛阓排行第8名，在三元能源电板阛阓排行第9名。

而在2023年，正力新能能源电板装机量5.4GWh，在中国能源电板出产商中排行第10，阛阓份额1.4%。在磷酸铁锂能源电板阛阓排行第7名，在三元能源电板阛阓排行第八名。

在功绩方面，2021年、2022年、2023年及2024年，正力新能离别竣事营收14.99亿元、32.90亿元、41.62亿元及28.58亿元，同时毛利离别为3018万元、-2.9亿元、2.08亿元及3.54亿元，不外如今正力新能仍在吃亏中，同时间别吃亏4.02亿元、17.20亿元、5.90亿元及1.00亿元。

正力新能收入主要由能源电板和储能居品组成，但储能居品的收入占比在2023年及2024年前8个月离别为7.6%和4.9%，占比拟小。

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招股书透露，正力新能基于“LISA-321”发展战术，居品隐藏全场景和多旅途，领有从电芯、模组、BMS到Pack的齐全研发与界限化制造才调。其居品平凡运用于BEV、HEV、PHEV、储能以及遨游器电板等多个细分阛阓。

限度现时，也曾与一汽红旗、广汽传祺、零跑汽车、上汽通用五菱、上汽通用等多家主机厂建立协作。

这次IPO，正力新能策划将召募资金主要用于产能延迟及建筑智能制造容貌及柔性出产线各项研刊行径，以及为营运资金过甚他一般公司用途。

其中，延迟是战术中枢。正力新能称其罗致以阛阓为导向的延迟策划，为匹配手头订单及瞻望收到的订单酌量合座产能及容貌延迟策划。招股书透露，其二期工场工程瞻望将于2025年12月动工，并瞻望将于2026年启动试出产。

限度2024年8月31日，正力新能电芯居品的酌量总产能为25.5GWh，策划于2026年前将酌量产能扩大至50.5GWh。

但凭证弗若斯特沙利文的府上，中国电动汽车能源电板行业瞻望将出现暂时性但结构性的产能豪侈问题，主要原因是大皆时间过时的低端产能闲置，此类时间无法升级或符合中国电动汽车能源电板行业的时间发展。此外，专为三元电板酌量、零落出产其他类型电板的生动性的产能瞻望也将靠近产能豪侈致使被淘汰的渊博风险。

正力新能则暗意，其延迟策略不错有用搪塞并克服产能豪侈及被淘汰的问题。

“退休”后是曹德旺胞妹掌舵

正力新能在招股书中称，其是领有汽车零部件基因的公司。

“得益于中枢惩处层于汽车零部件行业的传承和教学，具有对汽车行业的洞见，咱们围绕主机厂客户对居品安全、质地、性能和成本的详尽最优需求，开垦多元电动汽车（「EV」）电板居品矩阵，并前瞻性研发航空电板，从而在电板行业的多个场景拓展与快速的时间迭代中处于故意地位。”

而这些基因来自正力新能现时的掌舵东谈主曹芳。

据了解，在2014年4月，福耀玻璃发公告称，曹德旺胞妹曹芳因个东谈主年岁原因从公司下野，曹芳往日56岁，也曾到了那时法定的女性退休年岁。

而在在退休前一年的2013年，曹芳就与福耀玻璃另一位高管陈继程，沿路创立了常熟新中源创业投资有限公司，主要从事风险投资。2016年，曹芳和老搭档陈继程在常熟成赠过劲投资，从事电动汽车中枢部件领域的投资。

曹芳的锂电创业便从此时起。

曹芳和陈继程二东谈主借助常熟在能源电板上游中枢原材料供应充足等特有上风，在常熟先后投资了三家公司，离别是正力新能源、正力芯控和塔菲尔新能源，其中正力新能源是正力投资和蔚来汽车的搭伙公司，蔚来首款量产车ES8的电板包由正力新能源酌量。

而正力投资最重要的一次出手是在2019年2月，以1.6亿元投资能源电板厂商塔菲尔。两边搭伙认真成赠过劲新能，负责塔菲尔的产能延迟。

在2019年2月的这次重组中，正力新能认真设置，一颗行业新星缓缓起飞。

据招股书，正力新能在2022年赢得24亿元A轮融资，2024年又完成10亿元B轮融资。其中，在2022年的A轮融资中，海松成本、中金上汽新兴产业基金以及南京等场地国资入股，正力新能的投后估值达到144亿元；在2024年7月的B轮融资中，新中源创投、东南投控、苏创能源投资以及两位个东谈主投资者投资，正力新能的投后估值达到182亿元。

股权结构方面，限度递交招股书前，曹芳和陈继程二东谈主通过正力投资、新中源创投、正力商榷等，限度公司48.56%的股权，又通过一致行径东谈主合同，限度16.04%的股权，共计限度正力新能64.60%的股权。

其他投资者中，华福投资抓股6.94%；东南产投抓股5.02%；中金上汽新兴产业基金抓股1.65%海松成本抓股2.47%。

此外，曹芳的哥哥曹德旺限度的福建耀华抓股2.52%。

如今，曹芳也曾66岁，其自正力新能设置起担任本公司董事长，于2024年6月调任为实行董事。而看成曹德旺的胞妹，她在曹德旺创业告成之后，曹芳加入哥哥的公司担任董事，并在之后驱动垄断商务责任，她还曾是曹德旺眷属在福耀玻璃中年薪最高的成员。

在福耀玻璃那儿，曹芳赢得了进修和成绩，才有了之后在常熟投资创业的实力和底气。如今，正力新能再次闯关港交所，曹芳能否得益眷属中有一个IPO？

本文源自：纵贯IPO