证券之星音问，2025年1月2日丽珠集团（000513）发布公告称公司于2025年1月2日承袭机构调研，泰康资管讨论员马步云、中泰证券讨论员助理李雨蓓参与。

具体实践如下：

问：请先容前三季度艾普拉唑销售情况以及公司对该家具的后续预期？

答：连年来，公司通过遮盖率擢升和低产病院上量激动艾普拉唑两个剂型的家具，选定以量补价的策略，以期在濒临行业挑战时仍能保执厚实增长。叙述期内收入端受到了一定影响，主要原因是艾普拉唑针剂在医保谈判中降价11%，需要一定时候消化降价影响；二是行业整治及集采侦察等身分，对家具的上量和遮盖变成了一定阻力。此外，竞品P-CB的开发也对艾普拉唑片剂市集变成了一定冲击。对此，公司将充分说明艾普拉唑的临床诓骗上风，在遮盖病院上量和新开发病院方面积极推动，同期加大新适合症实行力度。此外，咱们正在束缚丰富消化说念家具的家具群。现在已布局了P-CB家具，片剂家具的III期临床查验已启动，打针剂型的临床查验肯求也已获受理。

问请先容公司促性激素范畴家具的情况？

2024前三季度，促性激素家具竣事收入23.08亿元，增速为5.46%。

重心品种亮丙瑞林微球动作激素蜿蜒类药物，具有较高的技艺壁垒和较好的竞争模式，且受政策影响较小。现在亮丙瑞林微球通过了一致性评价，明天一段时候内瞻望不错保执各别化竞争上风。

重组绒促性素、西曲瑞克已陆续上市，公司将积极拓宽销售网罗，更好地恬逸市集需求。公司还将束缚丰富现存家具管线，打针用醋酸曲普瑞林微球继前哨腺癌适合症2023年获批上市之后，子宫内膜异位症也已获批上市，核心肠性早熟适合症正在进行临床讨论。重组东说念主促卵泡激素打针液已完成Ⅲ期临床入组。

在国内布局生殖范畴药品的企业相对较少的情况下，咱们特色的、各别化范畴的家具具有较好的国际开发远景，公司将竭力拓展国际市集，加速出海要领，寻求更好的长久增长。

问请分析下公司中药板块业务情况？

2024前三季度中药制剂家具竣事收入10.41亿元，同比着落16.49%。收入着落的原因主若是2023年头新冠、以及放开后流感频发使恰当年抗病毒颗粒销售较好，2024年该品种收复正常销售，同比落显著。

中药范畴的另一重心家具参芪扶正打针液则在此前高基数的基础下，受益于医保的适合症解限，在级别病院实行增量权贵，不息保执厚实增长。从大场地来说，国度对中药执饱读舞魄力，参芪动作疗效真正、有各别化的中药品种，长久来看，咱们特地有信心。除现存参芪扶正打针液及抗病毒颗粒两个重心家具外，公司还领有多个独家中药家具，包括中医救济上风病种范畴的后劲家具，明天将打造梯队化、有竞争壁垒的中药家具组合。

值得一提的是，公司已布局中药范畴新家具研发，挖掘院内制剂、经典名方等多个样貌，在研样貌包括几个经典名方中药复方制剂在内的家具瞻望今明两年陆续报产，为明天公司中药的发展提供了坚实的基础。

问公司的研发和BD使命的计谋场地是什么？

公司坚执革命发展计谋，将革命药研发列为集团最垂死的计谋盘算，在家具结构和研发场地已运行全面加速转型。2024年公司优化了研发体系组织结构，竖立了模块化、扁平化的研发解决体系，同期加强立项解决和样貌再评估机制，闲居仿制和集采风险高的品种冉冉减少立项及压缩研发插足，愈加聚焦革命药、专利药加速布局与加大研发插足，尤其加速引进更多具有较长专利保护期的革命药家具与样貌。

现在，公司BD的场田主要聚焦精神神经、消化说念、援救生殖、心脑血管、抗感染和代谢范畴。2024年以来，公司引进了多款革命药家具纽欧申医药的神经精神类药物KCNQ2/3、祥根生物的抗感染范畴DHODH扼制剂、轩竹生物的男科范畴PDE5扼制剂复达那非、以及华南疫苗的革命型流感重组卵白疫苗等。

下一步，公司还将执续加大调研使命，积极挖掘国际、国内的重磅家具，冉冉竣事BD盘算，保执短、中、长久执续发力家具梯队。同期，公司将进一步加速自有样貌的出海要领，并通过自主研发革命+BD双轮驱动，执续深刻核心范畴如消化说念、精神/神经等重心上风范畴的管线布局。

问请分析下公司原料药板块业务情况?近几年国内原料市集变化较大，请教丽珠在该业务板块的上风有哪些？

2024年前三季度原料药板块弘扬基本合适预期，举座保执厚实。

当先，公司原料药业务前几年已由大量原料药转型为高端特色原料药，主要包括高端抗生素及宠物驱虫原料等家具。其次，国际认证家具渐渐丰富，现在公司原料药中的出口收入占比已超50%，且国际市集已由非规范市集转向西洋等规范市集，市集开拓布局仍在加强。再次，通过技艺优化，执续裁汰家具的坐蓐成本，使得公司家具在市集上具有质料上风的同期仍有较好的价钱上风。

现时，咱们在新品立项、新工艺讨论以及出海方面皆有比拟深的计谋插足，折服跟着后续高毛新品推出、执续的降本增效和积极的国际实行，瞻望在明天几年内原料药依然或者提供较好的利润孝敬。

问请教公司司好意思格鲁肽打针液进展奈何？

公司司好意思格鲁肽打针液II型糖尿病适合症已报产；减重适合症III期临床如故完成入组。

公司研发进展较快，领有显著的时候经过上风。同期，公司有研发坐蓐过阿卡波糖等复杂原料，基于长久积攒的发酵原料药技艺上风，现在公司在司好意思格鲁肽原料药及制剂方面均已具备厚实的坐蓐工艺水平及智力。跟着东说念主口老龄化和健康意志擢升，代谢类疾病发病率擢升，患者东说念主群执续增多。在此配景下，咱们也将密切关怀公共边界内的新靶点研发动态和前沿技艺，同期积极关怀和开拓国际市集。

问请教公司的IL-17/F东说念主源化单抗研发进展奈何？奈何看国内市集竞争模式？

重组抗东说念主IL-17/F东说念主源化单克隆抗体打针液银屑病适合症III期临床已完成入组，为国内首个启动与管库奇尤头敌人临床讨论的IL-17药物。与北京鑫康合生物互助开发的强直性脊柱炎适合症也已于2024年7月完成III期临床入组。

咱们的II期临床截止败露，本品举座安全性精致，在临床成果上具有起效快，疗效优秀，疗效防守时候长等特质，举座弘扬比拟积极，后续的临床数据也值得期待。

现在，国内IL-17靶点药物虽多，但咱们这个家具是国产首个革命IL-17/F双靶点药物，这为公司家具提供了各别化的竞争上风。相似靶点IL-17/F的优时比家具已在欧盟、日本等获批上市，其III期临床败露疗效优于IL-17单靶点等家具。是以咱们期待公司IL-17/F家具或者在明天的市集竞争中占据有益地位，并竣事可不雅的销售峰值。

问公司连年有望上市的几大品种现在研发进展奈何？

连年来，公司加速聚焦革命药研发样貌，现在已储备十余款革命药家具，且有多款已激动到II期以后。

打针用阿立哌唑微球（1个月缓释）2023年已讲述坐蓐，发补府上也已提交，有但愿在2025年上半年获批；司好意思格鲁肽打针液Ⅱ型糖尿病适合症已报产，减重适合症Ⅲ期临床入组完成；重组抗东说念主IL-17/F东说念主源化单克隆抗体打针液的银屑病适合症、强直性脊柱炎适合症均已完成Ⅲ期临床入组，随访激动中。现在公司几个重心BD样貌引进后研发进展激动顺利，其中消化说念范畴钾离子竞争性酸闭幕剂（P-CB）革命药JP-1366片剂已启动Ⅲ期临床讨论、打针剂临床查验已获受理，有望进一步丰富消化说念范畴管线布局。

明天，公司将加速激动革命药插足及研发进展，为公司功绩增长执续提供新的能源。

问通俗先容这次购预计，以及公司在分成的有关情况。

自2020年以来，公司已推出4期购预计（含本期），有关购股份均用于刊出并减少公司注册成本。2024年11月28日，公司发布《对于购公司部分股股份决策的公告》，公司拟以集聚竞价来去方式购公司部分股股份，购金额为6亿元至10亿元，购股份价钱不向上45元/股（含）。本次购的股份将一齐给予刊出减少注册成本。

分成方面，往时5年公司已告捷竣事每年将当年度竣事的可供分派净利润的80%以上用于现款分成（含购用于股份刊出所使用购资金）。现在公司在资金方面具备较好的分成条目，且暂无更多大型成本开支预计。监管机构也饱读舞上市公司报股东以及价值擢升。同期咱们深知/H股中的中长线机构股东对公司的执续股息率尤为关怀，因此在明天制定分成决策时，咱们也会充分计议。

丽珠集团（000513）主商业务：主要从事医药家具的研发、坐蓐和销售业务的中国公司。该公司主要家具包括消化说念类、心脑血管类、抗微生物药物、促性激素类等西药制剂家具以及中药制剂、原料药和中间体、会诊试剂及开发。该公司的家具销往中国境内和国际市集。

丽珠集团2024年三季报败露，公司主营收入90.82亿元，同比着落5.94%；归母净利润16.73亿元，同比高潮4.44%；扣非净利润16.31亿元，同比高潮3.51%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入27.99亿元，同比着落5.59%；单季度归母净利润5.02亿元，同比高潮7.45%；单季度扣非净利润4.75亿元，同比着落1.36%；欠债率40.04%，投资收益2589.64万元，财务用度-5493.02万元，毛利率65.81%。

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级7家；往时90天内机构盘算均价为44.38。

以下是详备的盈利预测信息：

以上实践为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不组成投资提出。